Menu
RSS
zhen

整合全球资源 服务跨国投资 -春晖资本卫亚力先生畅谈加拿大并购

整合全球资源 服务跨国投资 -春晖资本卫亚力先生畅谈加拿大并购

By John Yang

问:作为中国企业跨国投资和并购的全球资源平台,您能否简单介绍一下您所从事的业务领域和您对这一平台的看法?

答:春晖资本是一家主要基于北京和底特律,专注于全球汽车行业的投资和并购顾问公司,春晖资本成功在多个中美欧汽车投资项目中搭建资本和科技的桥梁。汪大总博士在创办春晖之前,曾在通用汽车、上汽集团和北汽集团主持多项在中国的合资、中国对美欧企业的收购、以及并购后业务的成功整合。春晖资本在交易顾问方面的能力,加上在中国和北美汽车行业丰富的资源和专业度,是在跨境资源配置、交易执行、整合和业务增长方面独特的优势。

问:贵公司近期成功为两家中国企业在加拿大的并购牵线搭桥,您认为中国企业在境外,特别是北美的投资是否将在未来的几年内继续深化?哪几个行业对中国投资者来说是比较炙手可热的?

答:在此(中国企业在境外/北美的投资)领域已经有很多的研究报告。在翰宇国际律所(Squire Sanders)的“2013年中国对外收购评论”中,北美和西欧是过去两年分别在交易量和交易规模方面的首选目的地。我们相信这一趋势将在2014年持续。

中国以往的境外并购由大型的国有企业在能源和资源领域为主。我们现在看到越来越多的私营企业在各行各业,包括汽车、电子、食品和饮料,以及互联网等行业进行境外并购。特别是对那些有大量现金的私营企业来说,进行技术引进来扩展产品组合和地域扩张来提高市场份额是非常合理的选择。

对于汽车行业,中国和北美不仅代表了世界上的两个最大市场,也是中国公司进军国际市场必要攻克的堡垒。北美汽车市场的健康增长、科技竞争力和完备的技术力量等潜在优势,都将继续为寻求北美市场并购机会的中国公司提供驱动力。


问:最近的两个成功案例中,其中之一是“合众思壮”投资2000万美元对加拿大Hemisphere GPS公司的收购,世界上卫星导航一向基于美国的GPS系统,您觉得这项并购案对满足中国卫星导航,特别是基于北斗的导航技术有什么特殊意义?

答:欧洲的伽利略、俄罗斯的格洛纳斯,美国的GPS,这些系统都只能向消费者提供有限和不太精确的定位数据,世界上大多数非军用的商用定位系统需要至少上述三个系统中的两个来同时提供支持,才能获得准确的位置信息。

合众思壮在以上的三种定位系统和中国的“北斗”卫星定位系统中都是国内的应用领导者。对Hemisphere的收购不仅可以加强合众思壮在多个定位系统上的科技力量,也能提升其品牌价值和认知度,并获得许多中国以外的长期客户关系。当然它也能让“合众思壮”扩大产品线,在产品种类和质量两方面向全球客户提供更佳服务。

第一颗“北斗”卫星在2000年开始运行,比其它三个系统的都晚很多。无论如何,我们在过去几年内已看到北斗系统得到了广泛应用,且在私人和公共领域都得到了支持。我们相信它肯定会成为向中国的汽车行业和许多其它行业提供最多功能的系统。

问:在另一个案例中,中国的万丰奥特控股集团收购加拿大Meridian公司,一跃成为世界级的镁合金零部件龙头企业,您认为这对中国汽车制造业的意义在哪里?

答:万丰奥特控股集团是中国汽车行业轻量化材料工业的领军品牌。集团收购加拿大Meridian轻量科技是万丰集团在全球轻量化科技产业胜出的自然和战略性选择。
过去的二十年间,万丰已成长为铝合金轮毂领域的领导者,在汽车部件制造、自动化、新能源和材料方面进行多样化经营,是世界上铝合金轮毂制造产能最大的公司。它的上市子公司——深交所上市的万丰奥威,在2013年的销售达到了45亿元人民币。它的客户已经包括许多世界著名的品牌汽车整车厂,比如宝马、本田、丰田、大众、通用和福特。
作为创新性轻金属铸造解决方案提供商的领先公司之一,Meridian为万丰带来了镁合金汽车压铸部件世界上最大的市场份额和生产能力,更有世界认可的镁合金压铸设计、工程和工艺方面的能力。
我们认为这两大公司的强强联手将会立于世界行业之巅,为消费者生产更轻、更安全和更环保的汽车。

问:中国的汽车产销已经世界第一,但大家的关注度都集中在整车,零部件和高精尖核心部件大部分依赖进口,您觉得解决汽车自主零部件企业技术和品牌价值提升的突破口在哪里?

答:我们相信境外收购是中国汽车整车厂和供应商们在全球市场上攀上科技和品牌高峰的有效途径。
中国在2009年就已成为世界最大的汽车市场,预计仍将在未来五年内以每年平均8%的速度增长,几乎是世界平均增速的一倍。中国市场的高速增长让许多国内企业对境外收购的兴趣日益浓厚。
许多中国的供应商通过在技术体系、市场竞争力、客户群方面建立稳固的基础,在国内和国外市场上都取得了相当的成功。这些成功让他们有越来越多的信心在发达国家市场,比如北美,寻找自己的收购目标。
春晖资本其实为国内的这些行业领军企业提升境外收购的能力,以稳健的行业逻辑选择合适的收购目标、安排更合适的交易架构、计划和执行更具前瞻性和全方位的整合,以及在中国和北美进行更具策略化的商业扩张。


问:作为有丰富行业经验的业内人士,中国的许多投资者,特别是私营企业的投资者在进军加拿大市场时需要面对许多问题,您对他们的建议是什么?请从政策层面做一些介绍。

答:和其它许多境外收购目标地区相似,加拿大在审批方面有自己相应的法律法规。虽然地理位置上和美国相邻,对中国或其他外国投资者来说,加拿大有自己独特的商业文化、金融系统、法律系统和政治体系。这些独特性在东西海岸的各个省也不尽相同。对投资者来说,选择潜在的投资目标时对上述差异的理解就显得非常重要。我们一直建议中国的投资者谨慎选择并购交易中的外部顾问,应该选择那些不仅对加拿大相当了解,而且对中国在加拿大的投资方面也有足够经验的外部顾问来合作。
在汽车行业,中国公司一般来说都会在美国和西欧寻找并购对象。许多中国公司不了解加拿大有相当规模的具有成本优势的汽车制造基础,以及汽车制造方面极具活力的研发网络和高素质的技术工人队伍。在我们看来,加拿大不仅对中国投资者有持欢迎态度的商业文化,也提供在技术、人力资源、品牌和成本方面极具竞争力的投资机遇。
我曾在不列颠哥伦比亚省的温哥华生活和工作过五年,这对我来说绝对是一个“上山下乡改造性”的体验。温哥华是一个非常美丽的城市,城市生活多元化且活力十足,每个周末可以去不同的山上远足,也让我开始热衷双板和单板滑雪运动。在中国传统的风水理论中,温哥华是一个被连绵的山脉、森林和太平洋环抱而具有理想平衡的城市。
我当时工作过的公司是一家创立于美国亚利桑那州图森的公司的加拿大子公司,但是该公司后来被日本小松公司收购。我们开发了世界上第一个露天矿商用的全自动装载配送系统。从我个人的经验来说,我知道温哥华是一座世界上最适宜居住、开放、国际化和具有商业竞争力的城市。
卫亚力是春晖资本的总监,在加拿大、中国和美国的高科技企业的投资、战略和商务扩展方面有超过13年的工作经验,在多伦多大学获得工商管理硕士学位。

back to top

重要链接

中国离岸

境外投资

联系我们

香港办公室地址:
香港九龙尖沙咀广东道17号海港城
环球金融中心南座13A楼05-15室
九龙 - 香港