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迪拜 – 阿拉伯地区领先的金融中心

迪拜 – 阿拉伯地区领先的金融中心

作者:Anas Almasri

迪拜酋长国没有可以值得一提的天然资源,这使得它的成功故事更加令人钦佩的。尽管只有稀薄的空气和大量的沙子,迪拜已经把自己打造成了知名的国际商业中心。除了富有魅力的标志性建筑以外,迪拜酋长国以金融服务业、交通转运、贸易工具和旅游目的地而闻名于世。就外商直接投资(FDI)而言,阿拉伯联合酋长国

仍然在中东地区占据主导地位,而迪拜则是该国吸引海外投资的主要目的地。

今年前六个月,根据迪拜经济发展部发布的官方数字,迪拜吸引的外商直接投资达到了45亿美元。这相比2011年上半年实现了7%的增长。这是一个明显的迹象,表明投资者对迪拜酋长国经济的信心正在逐步恢复。金融与商业服务、房地产、休闲娱乐、化工、食品及烟草、医疗保健和金属是迪拜吸收外商直接投资的主要行业。此外,2012年海外投资被更多地吸引到了规模更大的项目中来。

迪拜的商业吸引力

迪拜国际金融中心(DIFC)通常被称为“世界上增长最快的金融中心”,它能够为全球企业提供新的经济体和扩大其潜在投资选项的机会。这一切归因于先进的基础设施、特别利于营商的税收制度和高度独立的监管。

自从2004年成立以来,这个自由贸易区已经逐步将自己打造成迪拜投资热点形象的重要组成部分。从2010年到2011年,DIFC的经济总增加值(相当于GDP)增长了7%,达到了令人印象深刻的 31.3亿美元,这要高于世界上许多国家的GDP。根据国际货币基金组织(IMF)的统计,该自由贸易区占整个国家非烃国内生产总值的1.4%。该中心的主要优势之一(事实上也迪拜本身的优势),是其理想的地理位置,这使得它能够真正地成为连接西方和东方金融市场的平台。

在DIFC注册的公司的地理分布显示了全球经济一体化起到的作用。欧洲和北美的企业分别占37%和17%,而来自中东和亚洲的企业分别占26%和11%,其余9%来自世界其他地区。DIFC将自身推广为一个国际金融社区,涵盖的各子行业包括银行、保险、财富管理、资本市场、金融服务和零售,它同样是企业总部的首选地点。截至2012年9月,DIFC的注册公司总数为899家,在该中心工作的员工有13000名。

在最新的全球金融中心指数(GFCI,2012年9月)的排名中,迪拜是中东和非洲地区排名最靠前的金融中心。该指数说明迪拜酋长国获得了进步,相比六个月前的排名上了7个位置,目前在全球范围内排在第22位。在该地区,与其最为接近的竞争者是排在第35位的卡塔尔和第38位的阿布扎比。GFCI 每年发布两次关于全球金融中心的排名,在过去5年中,除了有一次例外,其他时候迪拜都是该大区的最佳金融服务中心。该指数根据全球投资界专业人士的问答和评级,对77个世界顶级金融中心的竞争力进行排名。在该报告覆盖的26个新兴经济体中,迪拜和多哈被评为上升速度最快的两个金融中心。GFCI同样询问受访者在未来的几年时间里他们的公司最可能在哪个金融中心开设下一间办公室,迪拜是排名第五的目的地。

外国基金法规更新

DIFC基本上采用独立的立法体系,类似英国普通法,并且坚持自己的民事和商事法律系统。这包括监管该中心所有金融和附加支持服务的法规,这里拥有独立的监管机构——迪拜金融服务管理局。能够塑造自己的监管环境让DIFC可以为在那里注册的企业提供有吸引力的结构指导和商业激励。独立监管机构的存在对基金发起人来说显得至关重要,它也一直是该中心和迪拜酋长国基金业最为吸引人的特点之一。8月26日,阿联酋发布了一份新的投资基金监管规定,在市场上获得了不同的反应。新规则的亮点包括将对投资基金的官方监管权从阿联酋中央银行转移到了证券及商品管理局(SCA),后者实际上已经开始负责监管投资基金日常的运营。过去,外资基金通常在未获取阿联酋央行批准的情况下选择性地向经验丰富的投资者进行推销,这种举动曾经在阿联酋是被默许的,但是现在它需要获得SCA的授权。

新的规定同样要求在该国发售的外国基金通过经授权的代理人进行销售,并且拟为阿联酋国内基金的成立和分销建立一个框架。一些业内专家对在获得SAC批准的过程中所遭受的层层官僚进行了批评,并且指责基金经理因为额外的限制无法平等地对待成熟的投资和零售投资者。其他人对最近发布的指导方针表示出了支持,这特别归因于他们的目标是确保提供更高水平的投资者保护。

在接受《境外投资》记者采访时,Al Tamimi & Co的执行合伙人Husam Hourani强调说:该行业和DIFC“基本上像往常一样。”该公司在DIFC拥有一间办公室。他提到,在规则更新之前,DIFC在证券监管方面没有获得任何特殊待遇。他补充说:“虽然大家可能希望新的法规能够给予DIFC一定形式的相互认可或者拆分,但是新的法规缺乏这样的元素其实也没有改变什么。”此外,他还指出,一些观察家甚至认为,中心缺乏这样的优先地位是一个积极的迹象,因为如果获得优惠待遇,这会使得DIFC依赖于一个未来在理论上会失去的地位。

谈及新规则下外资基金的地位,他说:“针对费零售外资基金,此前宽容的市场准则将在跨境或反向询价的领域中得以延续。”新法规在推广零售外资基金方面缺乏相应的豁免起初让一些基金经理感到担心。但是他指出,此前在央行的管理下,这些基金也没有获得特殊的待遇。Hourani接着强调了SCA在各种场合下都表明了其维护阿联酋外资基金行业现状的意图。鉴于新规定只适用于阿联酋“境内”的活动,对跨境活动和反向询价来说,情况将会与往常一样 – SCA最近证实了这种说法(SCA最近甚至口头确认,邀请外国发起人来阿联酋和与相应的外资基金见面并不是违规的行为。)

SCA同样给予了其他方面的确认。例如,利用基金平台也将被视为反向询问,前提是平台本身符合所有相关法规。此外,不该被遗忘的是条例本身拥有一些例外的情况。(例如,可以向全权委托投资组合管理人进行推销)。“

重建“丝绸之路”

对迪拜和迪拜国际金融中心来说,来自中国的投资正在变得越来越重要。目前,该中心的官方网站也许最好地反映了这种情况。除了阿联酋的本地语言(阿拉伯语)和如今的全球商业语言(英语),该网站使用的其他语言只有普通话,这为中国读者完整地介绍了迪拜国际金融中心和其开展业务、登记手续和立法。在9月的最后一周,迪拜国际金融中心的高级代表团访问了中国的北京、上海和香港,探讨了迪拜作为中国投资进入该地区的门户所扮演的战略角色。迪拜国际金融中心管理局的首席执行官Jeffrey Singer率领了这个代表团,他的官方发言表达了该中心的信心,相信其能够帮助中国拓展中东和非洲地区的市场。他在一份官方声明中表示:“自从成立以来,迪拜国际金融中心已经吸引了中国主要的金融机构,这些公司多年来在该地区取得了显着的增长。最近我们对中国进行了访问,我们看到了来自中国机构的大量兴趣,它们希望进入该地区并且从可观的增长机会中获益。迪拜国际金融中心致力于加强中国和中东地区的商业和贸易关系,并且希望成为新丝绸之路发展的催化剂。”

他还指出,虽然该地区和世界第二大经济体之间的关系从历史上来看非常不错,但是真正的大幅提升是最近才开始的。他说:“几个世纪以来,中国和中东地区一直是重要的贸易和投资伙伴,但是交易量直到最近才开始急剧上升。随着高科技时代的来临,目前的交易规模比原来大几千倍,并且变得更为复杂。迪拜国际金融中心是帮助您获得这个机会的理想的司法管辖区。”在这次访问前一年,迪拜国际金融中心与中国上海浦东新区金融服务局于2011年在上海签署了谅解备忘录,显示了对加强双边关系的持续关注。签署谅解备忘录的主要目的是为了提高双方的潜在投资者对遍布中国、东南亚、中东和非洲的众多商业机会的认识。

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